재무적 투자자(Fi·Financil Investor), 전략적 투자자(Si·Strategic Investor) 장단점 및 차이점

투자 목적에 따라 투자자는 재무적 투자자(Fi·Financil Investor)와 전략적 투자자(Si·Strategic Investor)로 나눌 수 있다. 재무적 투자자와 전략적 투자자는 각각의 특징과 장단점이 존재한다.

 

매쉬업엔젤스 이택경 등이 지은 'VC가 알려주는 스타트업 투자유치 전략'에서는 다음과 같이 설명하고 있다.

 

■ 재무적 투자자

 

재무적 투자자는 투자금을 회수해 수익을 얻는 것을 목적으로하는 투자자다. VC, 일반 금융기관 등 대부분의 투자자가 재무적 투자자에 해당한다.

 

재무적 투자자로부터 투자를 받는 것은 명확한 장점이 있다. 재무적 투자자는 전략적 투자자에 비해 중립적이기 때문이다.  예컨대, 카카오로부터 전략적 투자를 받은 A기업은 네이버와 사업 제휴를 하기 어려울 수 있다. 만약 A기업이 재무적 투자자로부터 투자를 받았다면 특별한 제약 없이 여러 기업과 제휴를 맺을 수 있다.

 

■ 전략적 투자자

 

전략적 투자자는 투자 수익을 얻는 것 외에 다른 목적을 가지고 투자한다. 투자 목적이라 함은 ▲기존 사업과 전략적 시너지 모색 ▲신기술 확보 ▲신사업 발굴 등이다. 특정 기업이 직접 투자하는 경우가 일반적이며, CVC(Coporate Venture Capital)를 통해 투자하기도 한다.

 

전략적 투자자로부터 투자를 받으면 투자자의 인프라와 네트워크를 활용할 수 있다는 장점이 있다. 나아가 투자 수익성이 다소 부진하여도, 투자자가 얻는 사업적 이득이 크다면 추후 추가적인 투자 유치가 가능할 수 있다. 스타트업과 전략적 투자자 간 시너지가 아주 큰 경우 M&A도 가능하다.

 

단점도 존재한다. 전략적 투자자가 스타트업에 대한 큰 지분을 점하기 위해 후속 투자에 대한 우선권을 요구할 수 있으며, 사업에 대한 독점권이나 우선협상권을 요구할 수도 있다. 무엇보다 전략적 투자를 받았음에도 별다른 도움을 얻지 못하면서, 전략적 투자자의 경쟁사로부터 견제만 받게 되는 경우가 최악이다.

 

© charlesdeluvio